2022年5月23日 星期一

新.交易日誌 2022/05/23


  今天台北股市收盤後的市場寬度為78,已接近偏多區間。

 

  為什麼我們說市場寬度78是「接近偏多區間」呢?雖然在最初檢視全市場資料的時候我們粗略地用75作為多空分界線,但在後續的剖析以及多方架構的調整過程中也發現到,對於高流動性股票來說,最好等到市場寬度越過85方可較為安心地做多;而在75~85的「過渡區間」時,除了可以注意低流動性的個股多方架構(這個我們不會介紹)之外,事實上還可以將我們現在討論的空方架構繼續向上延伸,也就是將適用區間從原本的50~75擴展到50~85(詳細回測資料容後補述),如此一來在市場寬度75~85的過渡區間內,會同時存在有低流動性股票的多方架構以及踹落水狗的空方架構,這種類似多空對沖的狀態可以發揮到緩衝的效果。

 

  架構的調整過程中常常會有類似的發現,也就是將原本的限縮範圍稍微放寬後,不僅沒有出現績效上的陡降,甚至還可以跟其它策略銜接得更好。

 

  那麼,我們繼續討論空方架構:如果將昨天的架構條件加入1ATR的停損,可以有效地限縮最大回落,且報酬風險比也從0.72改善為1.01,1ATR這種停損的幅度在多方架構中基本上無法起到類似的作用,但空方架構的停損跟出場時間都顯然要低於多方架構,這也顯示出做空時短打為佳的特色。

 

  而原本接近四萬筆的交易也實在太多了,我們在加入其它的相對強度指標之前,可以先把2060天跟240天的價格區間限縮到25以內,此時架構條件與績效如下:

 



  假如完全接受所有的進場訊號的話,年化報酬率約在5.2%左右,當然這個數字可以利用我們前面提過的拉高資金利用率方法再作提升,不過要等到整個架構都成型之後再調整比較好。

 

  那麼,要是將架構中的市場寬度上限延伸到85呢?也就是前面我們提過的「多空過渡區間」,此時績效與原本架構的比較如下:

 


  事實上,將空方架構的市場寬度適用區間拉寬為50~85的話,單筆平均績效是下降的,但是由於交易筆數增加,因此在整體的報酬風險比反而有所改善,而且也更容易銜接我們之前介紹的多方架構,讓整個交易系統更為完整了。

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