新．交易日誌 2022/04/12

　　今天台北股市收盤後的市場寬度為56，仍在偏空區間。

 

　　由於尾盤的拉抬，今天收在萬七附近，但下跌家數仍明顯多過於漲家，因此對市場寬度沒有太大幫助；接下來如果出現弱勢反彈，還是要留意空單的進場訊號，而基本上沒有反彈的狀況下不建議做追空的動作，要放空，必定要等待反彈或是波動放緩的架構成立。

 

　　延續之前的討論：當市場寬度大於85，對於成交金額強度大於70的高流動性股票，若我們採取以下的架構：

 

1.   最近一個收盤價在月線之上

2.   最近一個收盤價的20日價格區間強度大於70

3.   短期漲跌幅強度變動率排序小於30

 

　　並採取收盤才進場的做法，持有至第十個交易日的收盤時段出場，交易成本設定為0.6%，我們可以得到一個策略的雛形，其年化報酬率跟淨值最大回落之間的比例約略是3:5，也就是在20%的最大淨值回落水準下，長期年化報酬率大概是12%左右；而如果想要進一步改善這樣的策略，我們可以先從參數範圍的調整開始。

 

　　一般的建議是先調整相對強度指標，可以避免篩選出來的交易過度集中於有強勁多頭走勢的時期；在這個架構內屬於相對強度指標的有成交金額強度以及短期漲跌幅強度變動率排序，我們分別看一下這兩者在目前架構的分組平均報酬率，首先是成交金額強度：

 

　　可以看到基本上是呈現流動性越高平均報酬率越低的趨勢，如果說要從這邊篩選的話可以考慮將成交金額強度上限縮小到90或95，甚至可以考慮移動下限的位置到65，而平均成交金額強度65的水準目前也都相當每天成交金額有數千萬的流動性，對於一般的交易者來說並不會太難交易，假使真的很擔心，也可以設定成交金額高於1000萬之類的門檻。這樣的範圍會太窄嗎？這個範圍內包含了四分之一左右的上市櫃股票，對於某些只交易中型100或台灣50成分股的人來說，這個範圍其實大多了，因此並不存在過度限縮的問題。

 

　　而另外一個是逆勢指標：短期漲跌幅強度變動率排序

 

　　……基本上沒有調整空間，各組之間的差異太小，因此我們在這樣的狀況下一般會往其他的相對強度指標去測試，在我們介紹過的指標中，還有波動率相對強度以及漲跌幅強度這些相對強度指標可以考慮添增到架構裡。不過在此之前，我們先試著將成交金額強度重新設定為65 ~ 90，並且將成交金額最低門檻訂為一千萬。其他的條件完全相同，結果會變成如何呢？我們明天再來詳細地討論