新．交易日誌 2022/02/22

　　今日台北股市收盤後的市場寬度驟降為72，進入中性偏空的區間。

 

　　終究，世界無敵強的台北股市還是抵擋不住詭譎多變的國際情勢，今天無論是權值股或中小型股，無一倖免地全面下跌。

 

　　不過今天跌幅跟上週一相去不遠，手上的多單部位也就按照既定的出場點處理就好，就如同之前提過的，這種時候一直翻來翻去的可能受傷會更嚴重，與其讓自己的情緒受情勢攪擾，不如就徹底跟隨交易系統即可：一個在風險控管上做好嚴格控管的系統，是不會在最近的走勢中受到什麼嚴重傷害的。

 

　　在歷史回測中，常用的進場方式不外乎是「開盤進場」、「盤中進場」跟「收盤進場」，而開盤進場又可以開盤價做進一步地過濾：例如開高或開低某個程度再進場，盤中進場也可以分成順勢的突破進場跟逆勢的逢低承接(逢高放空)，就連收盤進場也可以設定為盤中滿足某些條件後才啟動。

 

　　那什麼樣的進場方式才具有優勢呢？這點也必須經過歷史測試才知道，而且按照經驗來說，不同的市場狀況以及不同的群體，其適用的進場方式也不盡相同：例如對中小型股票來說，順勢做多的策略可以用盤中波動突破的進場方式，但是對逆勢性質明顯的權值股來說，反而就沒那麼適合，因此對於不同策略跟標的，需要多加測試才能找到最穩定的進場方式。

 

　　另外一個要考量的則是實務面上是否容易執行：例如「開高0.5個ATR以上才進場做多」這種需要用開盤價資訊做進一步進場判斷的方式，除非以程式做輔助，否則一般人工手動是很難不出錯的；而當進場標的數量相當多的時候，也不太可能利用手動下單，需要考量券商軟體是否有這部分的輔助功能或是自己寫自動下單機。

 

　　而盤中的突破進場，也要注意是用市價單或是限價單：對於流動性不佳的個股，市價單會有成交在奇怪價格的疑慮，而限價單又會有可能無法用自己想要的價格順利買到的問題，這些在回測中不見得可以發現得到，需要實務經驗的配合；所以有很多回測績效亮麗的策略實際上路後常發現實單績效跟測試有相當的差距，部分原因可以歸咎於測試條件太過於寬鬆或是昧於實務，這些也是新手容易發生的問題。

 

　　而收盤進場，由於台股最後一盤有五分鐘撮合，所以不太可能知道該掛什麼價才會準確地用收盤價進場，因此一般都是用交易時段的最後15分鐘或是30分鐘的均值來代表，實務上也是在交易時段的最後分批進場，執行上比較不會有問題。

 

　　接下來我們討論出場方式，以及簡單的進出場方式在歷史回測的報酬率上是否有明顯差距。