今日台北股市收盤後的市場寬度為78，略為上升，但仍未增加到適合全力作多的區間。
我們之前提過若是以流動性高的標的為主，那最好等到市場寬度超過85再全力作多，相對的，流動性較低的標的則可以在75以上便開始尋找多方進場訊號，只是應該把架構條件訂得更為嚴格一些；而空方策略也是一樣，雖然市場寬度50~75的區間最適合做空，但是可以藉由空方架構的限縮將適用區間延伸至市場寬度80甚至是85以下，如此一來在多空轉換之間會有一個重疊區域，手上的部位也不會過分偏重於某個方向，即使行情震盪，多空對沖的投資組合也能起到一些緩衝作用。
特別是當市場寬度在70~85這個位置，常常容易出現最近這樣的上沖下洗，如果策略是一翻兩瞪眼的非多即空，那有可能會被洗到懷疑人生。
我們繼續討論出場方式：猶記得幾年前我們第一次在這個部落格討論簡單的台指期策略時，就常常提到「追蹤型出場點」，那是一種隨著盤勢調整出場位置的作法，只要多方部位出現新高點，就從該高點計算固定幅度的回落作為出場點，如此一來如果趨勢無法持續，遲早會碰觸到我們的出場點而結束部位，而如果運氣不錯搭上順風車，偶爾也能夠有相當豐厚的獲利。
然而，雖然追蹤型停止點在期貨市場的泛用性無庸置疑，但是應用在個股上卻往往容易在一般的回檔走勢中被觸發，除非將停止點與高點間的距離拉得相當大(例如5個ATR以上)，否則難以用來捕捉大行情；但是這麼大的回落距離，在一般的中型趨勢中又常常落得一場空，眼睜睜看著20%以上的獲利從手中溜走，不見得適合每一個人。
所以我們今天要介紹的主角，並不是追蹤型出場點，而是概念簡單許多的「定時出場」。顧名思義，定時出場就是在進場之後持有固定期間，當時間一到就立刻出場，完全不理會進場後的走勢發展。
當然，完全放著不管也未免太可怕，所以除了定時出場之外，通常也會附帶停損點的但書：在持有期間內，若碰觸到停損出場點，就提前結束部位。
即使如此，我相信還是有很多人會懷疑定時出場的可用性：什麼都不管，只要時間一到就出場，這麼胡鬧的做法真的能夠獲利嗎？
歷史回測的結果告訴我們：可以。
而且如果跟常看到的什麼死亡交叉或跌破均線相比，定時出場的績效不見得比較差；老實說在短線策略中，我測試過許多能想到的出場方式，其中表現最好也最穩定的，居然是定時出場。
既然在歷史回測中有穩定的績效，在實務上也不難處理，那就沒有理由不使用定時出場做為策略的出場方式，或至少將相關策略納入投資組合的管理方式中。
現在我們有了簡單的進出場方式，以及市場寬度等初步架構，接下來便可以開始著手粗略的歷史回測，看看相關的概念在歷史數據中是否具有足夠的優勢。
沒有留言:
張貼留言