新．交易日誌 2022/02/17

　　今天台北股市收盤後的市場寬度為81，略為下降，但仍在適合作多的區間。

 

　　市場仍在消息面中餘波盪漾，今日尾盤有關俄烏之間的衝突，儘管虛實難辨，還是對行情造成了衝擊，撰文的同時夜盤漸回穩，但誰知道明天又會是怎樣的光景呢？

 

　　老話一句，讓市場帶領我們即可，只要市場寬度仍在適合作多的區域，符合篩選架構的個股出現進場訊號，就按照既定的部位規模買進，直到出場訊號被觸發，周而復始。

 

　　陸陸續續有幾個朋友問到我們部落格的市場寬度是怎麼計算的，好像跟他們查到的數值有落差，我們在這邊做個簡單的說明：每天收盤後，我們會將所有上市櫃的普通股，按照收盤價計算它們的動能、均線以及價格區間，並且加權後算出一個複合式的數值，就是我們在這邊每天公布的市場寬度。

 

　　因此跟外面單純使用均線或是每日漲跌家數之類的市場寬度指標有一定的差別，這是正常現象，不過並沒有哪個方式更好的問題，純粹是在歷史回測下，我們認為這樣處理市場寬度得到的預期報酬率是相對穩定的。

　

　　話說回來，大家常常參照某些指標作為進出依據，但卻鮮少對相關的架構作完整的歷史回測，我建議有機會還是要嘗試一下，或許會得到讓你大吃一驚的結果。

 

　　我們之前已經分享過用收盤價在月線之上或之下可以得到不錯的篩選效果，今天要分享的則是「價格區間強度」，定義上是將某檔個股或指數過去N日的最高價跟最低價找出來，並將其定為100跟0，依比例計算收盤價的數值。

 

　　例如台積電(2330)過去20個交易日的最高價為688，最低價為628，而今天收盤價是645，那我們可以算出台積電今日收盤價的「20日價格區間強度」為

 

　　〔(645-628)/(688-628)〕*100=28.333

 

　　從算式可以看出，這個指標單純只是要表達某檔個股今天收盤價在過去一段期間內價格相對高度而已，它的值會落在0~100之間。

 

　　那如果我們將樣本空間侷限在市場寬度80~100，成交金額強度70~100的高流動性股票時，以「20日價格區間強度」分成20組的十日平均報酬率如下表：

 

 

　　結果很明確，「20日價格區間強度」也能夠成為一個非常好的篩選指標，特別是在2000~2008的長期空頭市場中；而不管在哪個期間，大多數的報酬都集中於該指標的上半部，也就是價格區間強度大於50的時候。

　　那麼這個「價格區間強度指標」跟用月線作為篩選標準之間是否會產生衝突呢？我們之後將繼續就這個部分做討論。