交易日誌-20171031

    今天台指期收在目前為止最高的收盤價10783，明天的周選結算感覺很有戲看。

我們的部位沒有進出，目前持倉部位剩下長期多單18口十一月小台指跟波段多單6口十一月小台指，會按照各自的追蹤型出場點操作，如果明天跌破10650，多單會全出掉。

年底將近，我們接下來應該會常常看到網路上大家曬對帳單或類似績效表的東西。在這邊我想跟大家討論：看別人績效表的時候常出現的幾個迷思。

一、只看報酬率決定績效優劣

這應該是最常見的迷思，沒有之一。如果有兩個交易者「鬍子」跟「龜龜」都交易台指期，其中鬍子在2017年的獲利是50%，而龜龜則是80%。對大部分人來說，應該會覺得龜龜是比較優秀的交易者。但事實上光從最後的報酬率我們根本無從判斷誰比較優秀，因為跟「報酬率」比起來，「報酬／風險的比例」重要得多了。

我們姑且以「交易期間資金的最大回落」作為風險指標，倘若鬍子在2017一整年期間的最大資金回落是5%，而龜龜是20%，那麼純粹論「報酬／風險的比例」，鬍子是10：1而龜龜則是4：1，從這個角度來說2017年鬍子的表現其實要比龜龜好多了，因為只要鬍子願意多冒一些風險，他的報酬率就很可能會超越龜龜。

所以我們在比較兩個不同交易系統或不同交易者的優劣時，絕對不能只看最終報酬率，而是必須要連「報酬／風險的比例」一起考慮進來才行。從這一點來說我們可以了解到，大部分網路上看到的對帳單，特別是只秀出最後損益的，其實參考價值都不大，因為我們很難看出在整個交易期間其資金回落的狀況。

二、誤以為短期績效可以複製到長期績效

就我自己個人的經驗，金融交易絕對不適合用「穩定」這個詞來形容，我們可能在一個禮拜內大賺10%，也可能在長達九個月的期間浮浮沉沉，沒賺沒賠。把時間放大一點來看，我們可能偶爾會遇到獲利超過50%的豐收年度，但更多的是被巴來巴去，最後勉強小賺收場的年份。

所以誤以為某幾個月的績效可以複製到一整年，或是某個年度的績效可以放大到整個交易生涯，那都是不切實際的想法。不幸的是，網路上充斥許多「只有兩三筆交易的短期對帳單」，然後天花亂墜地放大，號稱一年可以獲利幾百%，其目的只是在哄騙利慾薰心的人掉入陷阱而已，面對這樣的惡意，我們至少要有足以分辨的能力才行。

　　

三、忽略了優秀績效可能只是恰好遇上適合的市場狀況

這一點也是非常重要的，特別是遇到2017年這個台股近20年最強多頭市場，再詭異的績效都可能出現，但幾乎無法複製到其他年度。

例如我們部落格所分享的逐日進出績效，目前五個多月累計損益是＋28%，最大回落是令人難以置信的0.52%，「報酬／風險的比例」超過50：1！而且我們交易系統在台指期2017年到目前的交易狀況都差不多是如此，績效好得讓人瞠目結舌。

你可能會以為：將近一年的期間，數十筆交易呈現出來的結果，其代表性總不能以短期績效視之了吧。但是台指期2017年到目前為止就只有一種市況：波動穩定的多頭市場。在這樣的市場狀況下幾乎所有的交易系統都會賺錢，而且報酬率都很驚人，要在這種單調的市場狀況下分辨優秀的交易系統無異於緣木求魚。因為交易者的績效評比最重要的是「在市場狀況不利於交易時的存活能力」，要先能度過不利的市況，再來討論獲利能力，在這樣的前提下，我們應該先看看同樣的系統在2011年台指期的表現，才知道其存活能力，而不是光憑2017年的績效就認定在其他市場狀況下也能繳出一樣的成績。（待續）

今日部位進出

無

各策略持倉狀態

長期多單Ａ

18口十一月小台指，均價10525

波段多單Ａ

6口十一月小台指，均價10525

避險

30口11w1 10500put 均價5.2，成本約7800元

資金餘額

本文章僅為記錄自己的交易系統心得，並非推薦特定價位或喊盤，因此不負投資建議之責任，投資人應以自身之判斷為主且謹慎考慮風險以進行期貨交易。