新．交易日誌 2022/12/18

　　上週五(12/16)台北股市收盤後的市場寬度為70，猛然跌落至偏空區間。

 

　　CPI+FOMC的連續技這樣COMBO下來，美股四大指數都呈現假穿頭真破底的偏空型態，而台股也在上禮拜的最後一個交易日全面棄守，上市櫃上漲家數：下跌家數＝309：1376，所有個股平均跌幅為-1.16%；雖然就技術面上來說，加權跟櫃買指數看起來仍有撐，但是市場寬度已經惡化到偏空區間，仍不能輕忽未來盤勢繼續下探的風險。

 

　　從這禮拜的報酬率分布圖可以看到跌勢集中在中大型股票以及權值股，而且負報酬幾乎都是最後一個交易日所貢獻的：

 

 

　　因此，原本上半週還算是具建設性的多方走勢直接被禮拜五給整組打壞，需要重新測試支撐來築底，對多方來說，只能期待明天開低後可以看到買盤進場承接，也就是14400 ~14500支撐區間有發揮作用，否則若是接下來的一兩個交易日價格行為持續走空，就必須繼續降低曝險部位。

 

　　而12月的最後十個交易日一般來說都是偏多的，即使在市場寬度偏空的狀態下也是一樣；這個現象很弔詭，從2000年以來的資料顯示，在12月最後十個交易日開盤進場(不管哪一天)的五日與十日平均報酬率都明顯高於背景值，且市場寬度介於50~80的資料群跟市場寬度大於80的資料群報酬率也很接近；這代表年底的偏多行情會持續延伸到隔年初的前幾個交易日，也顯示出這個現象獨立於市況多空以外，換言之不管市場狀況再好再爛，年底都可能會硬嘎一波給你看。

 

　　然而，這種相對小樣本的異常現象不應該成為我們提高曝險的理由，還是要在市場寬度回升至偏多區間的狀況下多方部位才可進場，否則便是嚴守定時出場跟停損，在惡化的市況下逐漸降低曝險，才是長久之道。