新．交易日誌 2022/06/29

　　今天台北股市收盤後的市場寬度為51，持續下降，仍在偏空區間。

 

　　依然是權值股帶頭殺的一天，尤其海運三雄在長榮除息日不給面子地幾乎全掛，然而相對於權值股，中小型股票的跌幅倒是沒有大盤看起來那樣重，今日所有個股的平均跌幅也才-0.34%，真的要找也還有許多股票呈現多頭走勢，只是權值股還沒有真正止穩，如果想做多還是需要避開弱勢大型股。

 

　　而之前提過在半年度跟全年度即將結束時的幾個交易日，短期報酬率都明顯高過於平均背景值，我們進一步地將所有月份的交易日別跟報酬率的關係做了個簡單的統計，發現了一些相當有趣的結果，當然在統計上因為次數不夠多，所以其顯著性並不強，但還是可以稍微看看。

 

　　而由於週休二日會影響每個月的交易日數，所以舊制之前的資料我們加以分別，因此在1999年之前的價格資料跟2000年之後的資料是分開處理的。

 

　　先看一下未經過因子分析的完整資料：

 

 

　　嗯，看完之後覺得挺訝異的，每個月的第三個交易日到月中這段期間原來這麼不適合買股票嗎？而且報酬率集中在各月份下旬的比例也太高了點，這還是尚未經過任何因子調整的原始資料，理論上如果各交易日沒有差別的話不應該看到這樣的分布。

 

　　但是如果我們將市場寬度大於80，也就是市況偏多時候的資料分離出來，此時的分布如下：

 

　　異常現象消失了，幾乎看不出各交易日之間有什麼樣的顯著差異，這表示只要市場寬度偏多，那我們就不應該顧忌月中月底的差別。

 

　　相對的，這也透露另一個重點：市場寬度偏空時，這個因子的影響會更顯著。