新．交易日誌 2022/03/14

　　今天台北股市收盤後的市場寬度為64，略為上升，仍在中性偏空區間。

 

　　連著兩天都是震盪盤勢，波動收縮往往是下個方向在醞釀中，不管多空都要留意手中的部位別晃著晃著就忘記要出場了。

 

　　我們繼續討論超跌區間的個股價格行為：當市場寬度小於25時，由於通常經歷了相當大的跌勢，此時個股的上漲潛能相當高，我們先看一下原始數據：當市場寬度低於25，則在下一個開盤日以開盤價買進所有的股票，並持有至第五個交易日的收盤，交易成本設為0.6%，從1998年以來共有225363筆交易：損益大於0的交易有130138筆(57.75%)，平均獲利為6.48%(或1.26個ATR)；損益小於0的交易有95217筆(42.25%)，平均虧損為-5.17%(或1.18個R)。

 

　　在還沒做任何去舞存菁的篩選之前，基本上就已經呈現明顯的正期望值：勝率高於五成且盈虧比大於1。

 

　　然而，我們基本上不可能吃下所有的交易，而且那樣做也不夠有效率，利用簡單的因子分析來作標的篩選可以提高這個策略的平均績效以及報酬風險比。

 

　　前面說過，利用超跌架構來抄底的時候，基本上跟市場寬度良好時的多方策略相反，要挑選「成交金額高」的、「波動率大」的以及「近期漲跌幅強度最差」的個股進場。

 

　　如果我們利用這些因子，只挑選「成交金額在前四分之一」且「波動率前四分之一」且「五日漲跌幅強度最差的四分之一」，同樣是開盤進場並持有至第五天收盤價，1998年至今共有11505筆交易，損益大於0的交易有7593筆(66.01%)，平均獲利為9.67%(或1.29個R)；損益小於0的交易有3911筆(33.99%)，平均虧損為-7.07%(或1.02個R)。

 

　　不管是在勝率或是盈虧比都有明顯的改善，然而，只看這些數據來評估一個策略的可行性以及穩定度是完全不夠的。

 

　　那麼有哪些面向是我們應該要仔細觀察的呢？明天我們會繼續討論較為完整的策略回測內容