交易日誌-20170626

　　上週五多空未明的十字線答案揭曉了，盤勢在台積電幾乎一日填息的帶動下大漲超過1.5%(把台積電除息蒸發的點數也加進來的話)，在原本就創高的盤勢上聳立了一根幾乎要突破整個圖面的長紅Ｋ線。

　　值得注意的是波動開始逐漸放大，按照過往的經驗，波動加大的狀況下操作的難度也會上升，這時更要注意，務必嚴格遵守經過歷史測試驗證的交易系統。我們目前繼續持有30口七月小台指，等待出場訊號的來臨，目前長線單大概也都要開始進入獲利狀態(追蹤型出場點已高於成本)，明天盤勢若拉回會看是否滿足波段單的停止點，否則就續抱。

　　今天想花些時間聊一下「崩盤」這件事情。

　　一般來說，市場上有一定數量的指數化投資人(或稱被動式投資)，他們遵行定期定額買進指數型ETF並長期持有，打死不退，縱盤勢崩於前而色不沮，崩盤這檔事對他們來說不過就是實現長期報酬的必經之路罷了。

　　而跟指數化投資人相反的，就是像我們這種主動挑選進出場時機，希望能夠創造出打敗大盤績效的「投機者」。

　　而決定投機者能否擊敗大盤的勝負關鍵，就在於能不能夠及時躲開災難性的崩盤。

　　這件事情其實有一定難度，想要躲開崩盤是必須付出代價的：如果出場後發現盤勢沒有如預期地天崩地裂，而又沒有重回場內的配套措施，那就只得眼睜睜地看著盤勢揚長而去(俗稱「甩轎」)。再者，即使確實避開了崩盤，為了確保塵埃落定後盤勢已經穩住，免不了必須放棄從谷底翻揚的第一段漲勢，這時如果重新回到場內的時機拿捏的不夠精確的話，可能會適得其反，得不償失。而這些考量也是造成許多人宣稱我們無法靠著主動挑選進出場時機來創造出打敗大盤績效的原因。

　　然而，躲開崩盤這件事情還是非常值得嘗試，畢竟我們如果能在崩盤時躲開一半的跌勢，並且參與到盤勢復甦時一半的漲勢，其實我們的績效就能顯著贏過大盤，以及那些指數化投資人。

　　在指數化投資的領域有一本經典著作，叫做「Stocks for The Long Run」，作者是華頓商學院的學者Jeremy Siegel。在這本書的第五版第二十章中，作者討論了技術分析或是價格行為分析是否能夠創造出打敗大盤的績效，令人意外的是，他的結論並不是完全的否定，而是：「經過風險調整之後，如果交易成本夠低的話，這種方法的績效並不會顯著輸給買進並持有的指數化投資人，但前提是使用這種方法的投機者必須時時刻刻關注市場，並且不可以在該出場時有半點遲疑」。

　　Jeremy Siegel拿來做測試的是「200天移動平均穿越系統」，我實在是很疑惑為何這些博覽群書的學界泰斗，在討論到技術分析或是系統式交易的時候，腦容量就會自動縮小到只裝得下「200天移動平均穿越系統」這種基本上只能拿來當濾網而不適合直接交易的簡陋架構，如果要比喻的話，「200天移動平均穿越系統」大概就像是三國無雙中的大眾臉武將，你到處都會看到他但是一點都不重要。

　　但是這個大眾臉武將卻可以跟指數化投資人的王牌—買進並長期持有—大戰三百回合不分勝負，坦白說這點還真的是嚇到我了。

　　所以接下來幾天，我將會試著向各位說明我們的系統打算用什麼方式躲開崩盤，假使誤判時又要如何重回場中。

今日部位進出

無

各策略持倉狀態(紅字部分為今日新進出)

 1706w4 9900put 15口 

 1706w4 9800put 15口

資金餘額

本文章僅為記錄自己的交易系統心得，並非推薦特定價位或喊盤，因此不負投資建議之責任，投資人應以自身之判斷為主且謹慎考慮風險以進行期貨交易。