今日無進出。繼續持有八口六月小台指，等待出場訊號的來臨。
繼續討論風險相關的議題，今天要討論的是金融交易風險中最可怕，也是最容易為人所忽略的一種：價格衝擊。
所謂的價格衝擊，指的是金融市場在短時間內，通常是一至兩天，突然出現不尋常的劇烈波動走勢。在價格衝擊出現時，如果你交易的工具是金融衍生性商品，也就是使用保證金與槓桿倍數的話，你可能會承受超乎想像的虧損，這有時意味著交易帳戶的破產，也就是俗稱的「畢業」了。
一般最常看見在價格衝擊出現時發生嚴重虧損的策略大概非「裸賣選擇權」莫屬了。在選擇權交易策略中，有一種勝率高達七成以上的作法，叫做賣出跨式/勒式，但是在價格衝擊事件出現時，這種策略也是虧損最為嚴重的，很可能會在一夕之間將之前好幾年所累積的獲利通通回吐還倒賠。有興趣的人可搜尋「杜總輝 違約」，大概可以稍微看出這種策略即使是所謂的市場老手也難以駕馭。事實上，我們完全不建議任何裸賣選擇權的策略，因為金融市場的極端價格變動機率遠大於常態分佈下的預估機率。
然而，即使只是單純地交易期貨，也很可能在長時間歌舞昇平的狀態下忽略了價格衝擊可能帶來的風險，不自覺地建立了太大的倉位。例如：1987年10月19日美股大崩盤的隔天，由於美聯儲的干預將利率降低，導致債券價格在一夕之間跳空上漲。當時債券已經走了好幾個月的空頭，因此許多順勢交易者都在相關的市場建立了可觀的空頭倉位，包括著名的「海龜之父」Richard Dennis團隊。根據團隊成員之一Curtis Faith在其著作「海龜投資法則」中的描述，該次的價格衝擊對他們的交易帳戶大概都造成了40%~65%的虧損，而這一切不過就花了一天的功夫而已—他們損失了數以千萬計的美金。
在台股歷史上也有幾次著名的價格衝擊事件，例如2004年總統大選，在國民黨的凱達格蘭大道夜市開張之後，台股連吃了兩根跌停：3/22是跌停鎖死，3/23則是以跌停開盤，其後跌停打開。雖然一個月後指數回到了原本的水準，但如果你交易的是衍生性商品而且做錯邊，又沒有特別留意風險控管的話，恐怕無法撐到那個時候。
其他像是2009/4/30的全面漲停，2011/8/5跳空下跌將近500點等等，都告訴我們台股的價格衝擊事件並沒有想像中的那麼不常見。
我們該怎麼避開價格衝擊
我的看法是，與其想著如何避開，不如把自己的曝險調整到即使遇到類似事件仍然不會受到太大傷害的程度。例如前面提到的債券價格衝擊，對每個順勢交易者來說都是難以避開的，唯一的解決辦法就是降低曝險程度。
可是，降低曝險程度也意味著降低了獲利潛能，因此為了彌補這方面的損失，多元化地交易許多市場是勢在必行的。事實上不只是為了因應價格衝擊，包括前幾天提到的系統連續虧損以及低獲利期間，其最佳解也都是市場多元化，只是要合理地交易多元化類別的市場，其資金規模的要求就更高了，我們的台指期交易系統雖然是50萬新台幣的小帳戶也勉強可以使用，但如果要同時交易5~10個不同類別的市場，考量到國際期貨的契約規格，可能一開始的資金門檻就會拉高到三千萬新台幣，這對許多自由交易者而言是難以想像的。
今日部位進出
無
各策略持倉狀態(紅字部分為今日新進出)
(長期系統與多方波段B的部位因為是建立於系統演練開始前，
因此僅列出參考價位，待新訊號產生才會實際建立曝險部位)
資金餘額
本文章僅為記錄自己的交易系統心得，並非推薦特定價位或喊盤，因此不負投資建議之責任，投資人應以自身之判斷為主且謹慎考慮風險以進行期貨交易。
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