台股今天死魚盤，我們的倉位當然是不動如山，繼續持有8口六月小台指。除非明天大跌80點(以最近的波動來說的確算得上是「大跌」了)以上，否則會繼續持有目前的部位。
這幾天想來聊一下「風險」。其實我覺得所有的交易書籍都應該把風險放在第一章才對，可惜這麼一來除非閱讀者已經是有經驗的交易者，否則應該還是很難體會風險控管在金融交易有多麼的重要。
對系統交易者來說，風險主要來自於幾個面向：系統的連續虧損、市況不佳導致無獲利、價格衝擊、對手風險…等等。
其中系統的連續虧損可能是最常被考慮到的，因為即使是再棒的系統，都難免會遇到市場狀況不利於系統運作的期間：系統就像是中了邪一樣地怎麼做怎麼錯。這時不但資金會遭遇連續虧損，操作者的信心也會面對相當大的挑戰，如果在系統建構的過程中沒有經歷確實而完整的測試，那麼失去繼續使用系統的信心也是剛好而已。
舉例來說，我們在使用的台指期交易系統是在2009年時正式上線的，一直到2010年結束時都還表現得不錯，但這個系統卻在2011年遇到了前所未有的最大連續虧損，幸好當時所採用的曝險部位都相當低，不至於受到太嚴重的損害，但是2011年的整體績效還是迫使我開始思考：難道我們所使用的系統已經失效了嗎？
我花了很長的時間研究走勢圖跟系統的交易訊號，試圖找出問題點，我最後歸納出來的結論是：2011年的市場走勢，剛好是系統最不擅長處理的市況總合—前半年是狹幅的橫向整理，後半年則是一波急跌之後，又開始橫向整理。這種市況對於以捕捉大趨勢為主的順勢系統相當不利，自然會虧損連連。
萬一接下來的股票市場都呈現這種市況的話，那我們繼續使用這樣的交易系統，豈不等於慢性財務自殺？
於是，問題就變成：如果你相信市場的價格變動會回到之前的狀況，那就應該堅持使用目前的交易系統；反之，如果你認為市場之後很可能會一直維持難以獲利的狀態，那就得另想辦法了。
我選擇相信2011年的市場波動只是個特例，股票市場的波動終究還是會回到「正軌」之上。
幸好，我運氣不錯，2012年之後股市又回到了那個熟悉的模式，只是波動稍微變低了些，但系統的獲利能力還算是可以接受。
而這次的經驗也讓我開始著手其他類別市場的研究，才發現到其實不論是哪個市場哪種策略，都不是永遠通用的，世界上不存在一種策略可以在每個市場的每種市況都暢行無阻。我們該做的是：了解自己的策略辦得到什麼與辦不到什麼，如此一來你就不會去擔心系統是不是失效了。因為系統失效只有兩個狀況：過度最佳化或是市場的根本性質已經完全改變。前者可以透過穩健的策略架構程序避開，而後者並非是一夕之間就會發生的，例如這幾年國際股市的波動趨緩，所以中期波段策略表現的比長期策略要好，但是順勢系統賴以維生的趨勢仍然健在，君不見從去年底開始又出現了一波容易掌握的多頭趨勢嗎？
所以我們永遠都不該冒著太高的風險，這樣才能撐過那些對交易系統不利的風浪，迎接下一個豐收年度的來臨。
今日部位進出
無
各策略持倉狀態(紅字部分為今日新進出)
(長期系統與多方波段B的部位因為是建立於系統演練開始前，
因此僅列出參考價位，待新訊號產生才會實際建立曝險部位)
資金餘額
本文章僅為記錄自己的交易系統心得，並非推薦特定價位或喊盤，因此不負投資建議之責任，投資人應以自身之判斷為主且謹慎考慮風險以進行期貨交易。
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